发新话题
打印

真假优劣难分辨集藏的4大主流投资风险

真假优劣难分辨集藏的4大主流投资风险

(滴水草堂书画网)

    收藏热潮的涌起和藏品的天价炒作,吸引越来越多的人关注或投身于此。然而,世界上没有免费的午餐,也没有低风险高收益的投资品种。有一句话不应该忘记:收藏有风险,投资须谨慎。
  

真假优劣难分辨


与其它投资产品不同,收藏品的假货比率非常高,而且极难分辨。收藏界把看走眼收藏了假货称作"吃水"。刚刚介入的投资者呛几口水在所难免,即便是经验丰富的老江湖甚至收藏大家看走眼也不足为怪。尤其现在收藏品价格很高,又缺乏标准化,不法分子的造假动机很强,而且造假的技术也越来越能够乱真,这更加剧了投资的风险。收购了假货的例子多得不胜枚举,而这造成的损失几乎是百分之百的。

除了真假鉴定,对投资者而言,还必须有预见藏品未来升值空间的眼光。收藏品的价值与所处时代的审美观点变迁有很大关系,市场走势和人们的好恶变化很快。现在受到大家追捧价格一路高涨的东西,将来可能随着潮流的演变而不那么值钱。例如清朝用青金石作为四品官的顶子,于是它的价格自然很高,一个顶子值几百两银子。可是,清王朝覆灭之后,青金石就一钱不值,只能作为制作蓝色颜料的原料了。当然,在目前各种藏品均上扬的行情里,这种情况在一定时期内出现的可能性还比较小。


收益高低不由人


一般来说,投资藏品的风险比证券投资和房产投资还要高,作为补偿,收藏的投资回报率一般也比这两者高。根据统计,1989~1999年美国的艺术品平均投资收益率高达21%,而股票只是达到17%,其中有些珍品的回报率就更是高得诱人。


但在一定时期内,收藏品的价格一般比较稳定,它的收益是随着人民生活水准的提高而逐渐提高的,不能抱着暴富的心态从事收藏。有些持有很长时间的艺术品可以卖出天价,但在买入价与卖出价的巨大反差面前,人们往往忽视了其中的机会成本和通货膨胀因素。藏品投资的年回报率计算公式是:年回报率=(卖出价-买入价)/买入价×365/买入到卖出的总天数×100%。Renoir的油画《花园》在纽约以120万美元拍卖售出,该画的原藏主在1957年以20万美元将其买入,表面上看似乎大幅升值,实际上如果以复利计算,每年的收益率仅为8.1%。

    更何况,许多时候还会出现收益为负值,造成投资损失的情况。比如吴湖帆的精品力作《峒关蒲雪图》在1998年的上海工艺拍卖行曾以132万元拍出;1999年,该作品出现在中国嘉德的秋季拍卖会上,只以77万元成交;2000年,《峒关蒲雪图》出现在北京翰海秋季拍卖会的时候,最终的成交价仅为66万元。相关的投资者可以说遭受了惨痛的损失。


急于变现难流动


比较各种投资品种,证券由于有常规的流通市场,很容易变现;房地产的流动性相比就稍微弱一点,而收藏品投资的流动性比房地产投资更弱。收藏品的市场相对于一般的投资品种,市场参与者少,对专业知识、鉴赏能力要求高,受人们的偏好影响很大。当持有者急需要现金时,可能不能以合理的价格出售,甚至找不到合适的买方。从流通渠道来看,主要通过画廊、古玩店、博览会、拍卖会和私下交易变现,这其中只有拍卖会属于比较活跃、正规、大型的渠道,而大型拍卖会只在春秋两季举行,且进入拍卖会的艺术品需要一定的档次。这样一旦当投资者出现现金危机时,大多数艺术品很难完全按照其预期价格在市场中变现。

    现藏于故宫博物院的稀世国宝《平复帖》,早年曾被画家溥儒收藏。民国时期,著名收藏家张伯驹曾开价20万大洋欲购藏此帖,被溥儒婉言拒绝。后来,溥儒却因为母亲突然病故急需钱用来安葬,以4万现洋卖给张伯驹。造成这一状况主要是在需要的时候,接手的买家难找。这就是流动性风险的典型案例。


保存不善削价值


收藏品有实物类型的,实物的磨损就是价值的削减,确保收藏品的妥善保管是十分重要的。收藏者要谨防破损、污渍、受潮、发霉、生锈,也不能随意加工,否则收藏品可能会价值大跌,甚至一文不值。此外,在鉴赏、摆放、运输过程中,也需要格外小心。

    收藏品的理想储存环境因材料及种类不同而不同,对于温度和湿度等都有一定的要求。一般来说,金属类藏品需要注意防锈和防氧化;字画、书籍等需要防变色、防腐蚀、防虫以及防霉;漆器、木器、乐器等则需要防干燥以及防裂痕。这不仅需要对其精心护理,还需要购买一些专门设备来把安全性风险最小化。

TOP

发新话题